产品行情剖析体系，2024年4月20日国内铝锭华东商场均价20360元/吨，较月初商场均价19550元/吨，上涨4.14%；较上星期五(4.12)铝锭华东商场均价20570元/吨，回调1.02%。

  本周铝价震动回落，其实是由于前期受消息面心情影响(英美对俄罗斯金属施行制裁，这中心还包含铝，俄罗斯金属在LME可交割库存中占比较高，特别是铜铝，商场或存必定惊惧心态)，铝价随之走强，铝价攀高后，商场逐渐开端消息面消化，叠加本周微观面降息拖延预期加重，连累行情持续上行。

  截止4月18日，国内电解铝锭社会库存84.40万吨，较上星期同期削减1万吨。

  截止4月18日，LME铝库存较前一交易日削减0.46万吨，较上星期同期削减1.54万吨。

  据国家统计局数据，2024年1-3月我国电解铝累计产值1069.4万吨，同比添加6.8%。其间，2024年3月我国电解铝产值358.5万吨，同比添加7.4%。

  质料端：2024年1-3月我国氧化铝累计产值2016.6万吨，同比添加2.8%。其间，2024年3月我国氧化铝产值677.6万吨，同比添加0.5%。

  下流端：2024年1-3月我国铝材累计产值1568.5万吨，同比添加13.5%。其间，2024年3月铝材产值603.0万吨，同比添加8.4%。

  海关总署最新多个方面数据显现，2024年1-3月我国累计出口未锻轧铝及铝材148万吨，同比添加7.4%；其间，3月我国出口未锻轧铝及铝材51万吨，同比添加3.1%。

  进口方面，2024年1-3月我国未锻轧铝及铝材累计进口量110万吨，同比添加92.3%；其间3月其间未锻轧铝及铝材进口量38万吨，同比添加89.8%。

  据我国轿车工业协会统计数据，2024年1-3月我国轿车产销别离完结660.6万辆和672万辆，同比别离添加6.4%和10.6%。其间，3月轿车产销别离完结268.7万辆和269.4万辆，环比别离添加78.4%和70.2%，同比别离添加4%和9.9%。

  国内基础设施建造出资方面，2023年1-3月国内基础设施出资同比添加8.75%。

  国内房地产方面：2023年1-3月我国房子新开工面积为17282.82万平方米，同比削减28.35%；房子竣工面积为15258.65万平方米,同比削减3.73%。

  供应端：继3月云南省开释80万千瓦电力用以电解铝复产之后，近期由于云南区域干流水电站水位弥补向好，又有30万千瓦电力可用于电解铝复产，估计在4月可增20万吨产能复产；叠加前期50万吨的产能复产，云南方向复产产能可达70万吨。

  1.库存：截止3月28日，国内干流商场电解铝库存为91万吨，较2月29日国内干流商场电解铝库存81.5万吨，累库9.5万吨；较3月25日国内干流商场电解铝库存91.3万吨，去库0.3万吨。近期铝锭社会库存或将进入去库状况，对铝价构成必定支撑。

  2.微观心情仍旧偏强，美联储降息预期下，海外钱银宽松预期强化，有色板块具有必定金融特点，对铝价有利好支撑。

  3.进口窗口阶段性封闭，跟着国内铝价上行，国内现货贴水态势有所改善。多个方面数据显现，1-2月海外原铝进口量同比激增显着，对国内现货有必定的冲击。

  云南供应量后续将保持抬升状况。近期云南铝企提早复产根本落地，云南省外送电力会下降，省内电力殷实，将于近期开释80万千瓦负荷电力用于省内电解铝复产。国内供应有添加预期。

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