迎来开门红。节后市场表现符合Mysteel节前预测，虽然山东地区重污染天气预警结束，但实际影响相对有限，目前导致市场供需矛盾出现的主要影响因素在于两个方面：一方面，几内亚储油罐爆炸事件目前并没有导致铝土矿长单供应中断，但是矿石散货稀缺，溢价明显，支撑公司制作成本上移。另一方面，晋豫地区环保检查及矿山整治导致当地矿山开工率较低，部分矿山开采商已经提前放假，晋豫部分

  【氧化铝期货主力合约触及涨停】2023年12月22日氧化铝期货主力合约AO2402上午盘中价格达到3184元/吨，涨幅6.99%，触及涨停板，再创上市以来新高。据Mysteel调研了解，今日起北方多地执行重污染天气橙色预警应急减排，同时晋豫缺矿已导致部分氧化铝厂减产，且几内亚首都燃料库爆炸进一步引发铝土矿供应担忧。

  据了解，河南省生态环境保护委员会办公室印发《关于启动重污染天气预警响应的通知》，自11月30日18时至12月5日8时，开封、安阳、鹤壁、新乡、濮阳、商丘启动重污染天气橙色预警响应，郑州、焦作、许昌、周口启动重污染天气黄色预警响应。根据最新预测预报情况，结合本地环境空气质量实际，及时启动或解除预警。据Mysteel调研统计，河南地区氧化铝建成产能1165万吨/年，截至目前运行产能为745万吨/年。此次橙色预警响应并未涉及氧化铝企业，黄色预警响应辐射2家氧化铝企业，企业产能合计390万吨/年。Mysteel分析认为，此次预警响应影响程度较小，截止目前企业产线保持正常运行。近日第三轮第一批中央生态环境保护督察全面启动，对河南在内的5个省开展为期约1个月的督察进驻工作，当前河南地区企业积极努力配合政府开展环保管控工作。后期实际减产形式、减产量以及减产周期Mysteel会持续跟踪调研。

  海关总署最新多个方面数据显示，2023年10月，中国出口未锻轧铝及铝材44.03万吨，同比下降8.0%；1-10月累计出口469.66万吨，同比下降17.1%。10月中国出口氧化铝7万吨，同比增长20.4%；1-10月累计出口100万吨，同比增长16.0%。10月中国进口未锻轧铝及铝材35.10万吨，同比增长78.7%；1-10月累计进口239.33万吨，同比增长27.5%。10月中国进口铝矿砂及其精矿1113万吨，同比增长24.7%；1-10月累计进口铝矿砂及其精矿11771万吨，同比增长13.7%。

  海关总署最新多个方面数据显示，2023年9月，中国出口未锻轧铝及铝材47.12万吨，同比下降4.9%；1-9月累计出口425.68万吨，同比下降18.0%。9月中国出口氧化铝9万吨，同比下降0.3%；1-9月累计出口93万吨，同比增长15.6%。9月中国进口未锻轧铝及铝材33.17万吨，同比增长63.2%；1-9月累计进口204.22万吨，同比增长21.5%。9月中国进口铝矿砂及其精矿1002万吨，同比增长23.1%；1-9月累计进口铝矿砂及其精矿10664万吨，同比增长12.8%。

  【氧化铝期货主力合约盘中大幅度下滑】2023年10月10日氧化铝期货主力合约AO2312上午收盘价为2974元/吨，跌幅1.72%，盘中最低价2955元/吨。今日国内氧化铝现货价格偏强运行，Mysteel北方氧化铝指数报2951元/吨，上涨5元/吨；Mysteel南方氧化铝指数报2967元/吨，上涨5元/吨。据Mysteel调研，近日北方市场成交价格在2980-3050元/吨，南方市场成交价格在2965-3040元/吨。

  海关总署最新多个方面数据显示，2023年8月，中国出口未锻轧铝及铝材49.01万吨，同比下降9.2%；1-8月累计出口378.56万吨，同比下降19.4%。8月中国出口氧化铝15万吨，同比增长26.1%；1-8月累计出口84万吨，同比增长17.5%。8月中国进口未锻轧铝及铝材27.86万吨，同比增长38.9%；1-8月累计进口171.05万吨，同比增长15.8%。8月中国进口铝矿砂及其精矿1163万吨，同比增长9.0%；1-8月累计进口铝矿砂及其精矿9662万吨，同比增长11.8%。

  【氧化铝期货主力合约再创上市新高】2023年9月1日盘中，氧化铝期货主力合约AO2311最新价3005元/吨，涨幅0.74%，最高价3011元/吨，再创上市以来新高。

  海关总署最新多个方面数据显示，2023年7月，中国出口未锻轧铝及铝材48.97万吨，同比下降24.9%；1-7月累计出口329.64万吨，同比下降20.7%。7月中国出口氧化铝13万吨，同比增长266.5%；1-7月累计出口70万吨，同比增长15.9%。7月中国进口未锻轧铝及铝材23.14万吨，同比增长20.1%；1-7月累计进口143.19万吨，同比增长12.2%。7月中国进口铝矿砂及其精矿1291万吨，同比增长22.3%；1-7月累计进口铝矿砂及其精矿8498万吨，同比增长12.2%。

  海关总署最新多个方面数据显示，2023年6月，中国出口未锻轧铝及铝材49.26万吨，同比下降18.8%；1-6月累计出口280.67万吨，同比下降20.0%。6月中国氧化铝出口8万吨，同比下降60.1%；1-6月累计出口56万吨，同比下降0.4%。6月中国进口未锻轧铝及铝材21.12万吨，同比增长12.8%；1-6月累计进口120.05万吨，同比增长10.7%。6月中国进口铝矿砂及其精矿1156万吨，同比增长22.9%；1-6月累计进口铝矿砂及其精矿7209万吨，同比增长10.6%。

  印度国家铝业（Naclo）近期发布了一笔3万吨氧化铝出售的招标，截标日期为1月28日，船期为2月13-17日据我的有色网了解，此次招标最终流标，目前已经取消该招标项目 我的有色网海外市场沟通了解到，Naclo于2020年12月22日发布了合计24万吨规模（8*30000吨，船期2021年3月至10月）氧化铝年度长单招标，最终一家海外知名贸易企业以LME铝价15.5%的比例价中标获得该批货物的所有权。

  我的有色网一手消息，6月8日30000吨澳洲氧化铝以FOB东澳255美元/吨成交，7月下半月船期，去向不明，折合中国港口氧化铝对外售价约2270元/吨左右相较5月29日FOB 250.5美元/吨成交价上升4.5美元/吨6月9日凌晨又传出1.25万吨巴西氧化铝以FOB价244美元/吨成交的消息，6月下半月船期，去向不明，较上一笔巴西粉成交价上涨9美元/吨 表格1 海外氧化铝成交情况 我的有色网分析认为，对比这两笔相近成交，巴西氧化铝相较澳洲氧化铝贴水近10美元，符合当前市场预期。

  夜盘AO2402合约涨幅0.48%宏观面，美联储货币政策会议加上鲍威尔发言，让最新利率预测显示，预计2024年将降息75个基点，近期美元指数下行基本面，部分地区矿山大型安全事故问题导致矿山开采受到部分影响，近期吕梁煤矿火灾等安全事故，矿石供应偏紧加剧，价格上调，氧化铝厂铝土矿库存有所降低，整体呈现有价无市状态，短期内矿石紧缺局面或难以扭转的情况下，铝土矿价格持稳或小幅上调为主，氧化铝部分地区受到矿石供应紧缺加上成本上移限制部分产能，产量难以逐步提升，加上北方地区年底重污染天气频发，或有再度限产预期，不过氧化铝现货进口窗口保持开启状态，将对供应有所补充；需求上，云南地区电解铝因枯水期跨度时间长及来年的工业用电需求量等原因有所减产。

  夜盘AL2401合约涨幅0.93%宏观面，美联储货币政策会议加上鲍威尔发言，让最新利率预测显示，预计2024年将降息75个基点，近期美元指数下行基本面，铝土矿价格高位，国内大部分氧化铝企业受近期矿石及成本限制难以进一步提产，电解铝方面，12月份行业铸锭量或将增加，上周国内铝锭进口窗口打开，部分港口地区进口铝锭少量增加，供应端仍有很多压力；下游，上周国内铝下游开工维持弱势，淡季表现明显，加上周内部分地区环保督察，部分加工公司出现减停产，拖累下游开工，后市来看，淡季氛围下，后续铝下游开工或持续走低，不过近期库存去库表现较好且去库速度超预期，加上宏观情绪较好，短期或以震荡偏强为主。

  一、市场总结 9日国内氧化铝价格呈现稳中下行趋势从市场了解到，云南电解铝企业按要求已陆续开始减产，据最新了解共涉及减产产能约80-90万吨/年，对氧化铝需求将逐步回落但晋豫黔等地矿山开工率依旧偏低，并且几内亚进口存在不稳定因素，整体市场现货供应紧张 二、今日价格今日国内氧化铝价格呈现稳中下行趋势，海外氧化铝价格出现小幅下降运行。

  另外，广西崇左某氧化铝厂近日矿石供应压力有所缓解，逐步着手复产，目前运行产能约40-50万吨/年然而，西南氧化铝由于长单比例较大，多数企业为保障长单供应厂内现货库存并不富裕，如果出现生产不稳定导致氧化铝发运出现延时，下游铝厂则会在当地或者跨区域采购部分现货，而在现货供应愈发紧张情况下，近日成交价格持续上行，据了解广西区域最新成交价格达到2970元/吨，由贸易商采购发往贵州铝厂，市场开始呈现供不应求的局面。

  周四夜间，沪铝上涨0.58%，报收18355元/吨，伦铝上涨2.01%，报收2283美元/吨氧化铝上涨0.11%，报收2801元/吨宏观面的利多带动整体有色板块价格上扬 铝方面，供应端复产持续推进，淡季需求延续小幅走低；海关总署最新多个方面数据显示，2023年6月，中国出口未锻轧铝及铝材49.26万吨；1-6月累计出口280.67万吨，同比下降20.0%，上半年海外需求下滑明显，年内铝需求还要依靠国内。

  近半年以来，南方地区受云南电解铝屡次减产影响，需求骤减导致氧化铝价格持续处于偏弱状态，而在近期云南电力供应缓解，区域内铝厂正式吹响复产的号角，而从近两周价格趋势来看，广西价格终于迎来“拨开云雾见光明”的反弹迹象据 Mysteel 调研了解，广西氧化铝价格于今年6月下旬出现小幅上涨，且在近期市场出现连续的现货升水成交，据了解最新成交价格达到2855元/吨，成交价格从最低2750元/吨快速拉涨。

  周一夜间，沪铜上涨0.07%，报收68550元/吨，伦铜下跌0.5%，报收8542美元/吨沪铝下跌0.22%，报收18425元/吨，伦铝下跌1.46%，报收2235美元/吨氧化铝上涨0.44%，报收2725元/吨 宏观方面，美元走强，抑制外盘铜铝价格，国内方面，随着MLF利率下调，今日公布的LPR有望接续下调，国内政策预期利好价格铜方面，铜库存继续刷新年内新低，维持去库，国家统计局最新多个方面数据显示，2023年5月中国铜材产量199.9万吨，同比增长10.2%；2023年1-5月中国铜材累计产量875.7万吨，同比增长6.7%，6月受冶炼厂检修影响，预计产量将有小幅下降。

  夜盘AL2307合约涨幅0.71%宏观上，国内央行公开市场操作利率下降 10 个基点，市场信心得到鼓舞，加上美国最新通胀数据超预期下降，美联储本周暂停加息预期接近 100%,市场情绪提振 基本面上，国内氧化铝及预焙阳极价格弱势运行，电解铝成本支撑下移；云南地区水量增加下，电解铝有复产预期；需求端，上周国内铝下游加工有突出贡献的公司开工率周环比小幅上行，行业订单向大厂转移，带动开工率略涨，后期仍受到传统消费淡季影响，需求疲软，订单不足显现，开工率或持续下行。