收跌1.04%，沪银收跌2.59%，国际金价走势下挫，收盘2003.39美元/盎司，金银比价87.2。周五美元指数小幅上扬，金价走势大幅回落，11月美国新增非农就业人数高于预期，失业率意外下降，打击市场对明年降息的预期。基本面来看，美国11月新增就业岗位增加19.9万个，失业率从3.9%下降至3.7%的四个月低点，而平均时薪大幅度增长0.4%，为四个月来最大增幅。从政策角度来看，美联储在是否进一步加息的问题上保持谨慎行事，保留了进一步加息的可能性；欧央行拉加德则表示需要对通胀的反复和粘性保持警惕；日本通胀加速回暖，核心四个月来首增，央行“转鹰预期”升温。资金方面，我国央行已连续12个月增持黄金。截至10月末，7120万盎司，环比增加了84万盎司，区间累计增持856万盎司黄金。截至12/8，SPDR黄金持仓880.55吨，SLV白银ETF持仓13521.91吨。整体来说，市场乐观情绪有所消退，明年3月首次降息押注减少，短期

  周五夜盘沪铜主力高开高走，收涨0.79%；伦铜震荡上扬，收涨0.81%。基本面来看，12月份目前仅有一家冶炼厂有检修计划，叠加11月检修的冶炼厂陆续复产，预计12月电解铜产量将有所上升；现货方面，据悉周内进口将陆续补充，市场现货供应紧张态势或有所缓解。库存方面，截至12月8日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.36万吨至5.76万。需求方面，本周国内主要大中型铜杆企业开工率为68.84%，环比回落4.13个百分点，本周开工率回落符合预期，由于近期精铜杆行业订单整体仍延续平淡行情，新增订单持续减少下，样本中有铜杆企业控制库存，放缓生产节奏，导致周开工率回落。步入12月传统消费淡季，下游会严控两项资金，对后续精铜杆消费将造成影响。整体来说，目前国内供需面对铜价支撑有限，主要关注宏观面及海外消息对铜价的指引。

  周五夜盘沪镍主力窄幅盘整，收跌0.09%，伦镍重心上行，收涨0.93%。近期市场情绪转暖，镍价下方面临电积镍一体化成本支撑，镍价走势止跌企稳展开震荡。从国内基本面来看，供应端，纯镍方面预计12月部分减产的小型电积镍企业将回到正常状态生产，因此整体供应过剩的格局依然持续。镍铁方面近期镍铁现货市场成交多以上游甩货回笼资金为主，但整体库存仍于高位，供给过剩现状难改。硫酸镍方面，当前供应充足，下游前驱体12月订单量均有严重减量，其根本原因为下游电池终端年底有去库需求，因此传导至上游前驱体端。需求端，12月不锈钢厂整体开工率维持并存在部分检修钢厂复产，合金订单整体仍然较为稳定，其中民用订单依然较上月有小幅缩减，对纯镍需求小幅下滑。总的来看，受限于镍基本面持续过剩和终端需求疲软拖累，短期镍价料维持偏弱震荡。

  周五夜盘沪铝主力小幅下行，收盘18395元/吨，跌幅0.51%。LME铝走势先扬后抑，收盘2134美元/吨，涨幅0.14%。氧化铝主力偏强震荡，收盘2898元/吨，涨幅0.42%。国内供应端，目前云南地区电解铝减产工作基本完成，国内运行产能回落至4180万吨附近，供应端压力将有所缓解，市场传言的二轮减产暂无实际动作。市场目前进口窗口阶段性打开，警惕进口铝锭的冲击。氧化铝方面，氧化铝投复产进度表现缓慢，而需求在云南电解铝减产影响下趋弱，氧化铝价格上方空间存在限制。需求端，年末淡季下，下游的开工表现不尽人意，多数板块下游需求依然清淡，生产及订单指数表现疲软，11月铝加工行业综合PMI处于荣枯线以下。库存端，周四SMM铝锭社会库存56万吨，较上周四减少2.9万吨，预计近期将维持偏弱去库。综合看来，短期宏观氛围偏弱加之消费淡季影响作用较大，铝价或维持弱势震荡为主，同时库存持续去化且进入安全库存周期底部给予铝价一定支撑。

  上周工业硅主力合约震荡偏弱运行，收盘价13875元/吨，周跌幅0.89%。目前市场参考价：不通氧553#金属硅出厂含税参考价13900元/吨，通氧553#出厂含税参考价14400元/吨，441#出厂含税参考价14800元/吨，3303#出厂含税参考价15500元/吨，421#出厂含税参考价15600元/吨，通氧97#硅出厂含税参考价12500元/吨左右。西南开工率持续下滑，主要是下月电价将再次上调，硅厂成本压力加剧，多家硅厂选择本月底停炉或下月初停炉。在此基础上，西南硅厂挺价热情高涨。北方开工缓慢上行，大厂继续复工，部分中小企业新增开炉，出货情况良好。总的来看，产量波动不大。上游硅煤价格上调，油焦、电极价格弱势，成本端对硅价支撑尚可。下游整体需求一般。多晶硅产能爬坡，对原材金属硅需求较大，但终端持续需求疲软，多晶硅价格进入下行通道，对原裁定备货力度较弱；部分有机硅企业有计划减产，对金属硅需求减少；新疆地区铝棒小厂或将因气温原因停产，其他生产企业也有因订单不足而减产的可能，预计下周铝棒产量减少。据海关数据，2023年10月中国金属硅出口4.36万吨，环比下降14.99%，同比上涨13.02%。2023年1-10月中国金属硅出口共计47.39万吨，同比下降13.4%。预计短期工业硅价格震荡运行。

  周五碳酸锂主力再度涨停，收盘102300元/吨，涨幅7.01%。国内供应端，多数锂盐企业延续长单出货状态，近期江西个别几家产能较小的锂盐企业由于亏损、代工量级减少等因素有停产检修情况，其中少部分将于月内恢复生产；而国内量级较大的锂盐企业目前均维持平稳生产状态，短期内并无检修计划。据智利海关数据，11月智利出口19857吨碳酸锂，其中13592吨出口至中国，叠加其10月份出口至中国16791吨碳酸锂，将补充国内碳酸锂供应。需求端，下游厂和新能源车都有较高的库存，终端汽车销量环比有所放缓，对正极材料和碳酸锂的需求持续下降。周内碳酸锂期货价格再度跌至低点后回升，部分正极材料企业拿货情绪回升，而贸易企业出货情况有所改观。总的来看，基本面需求偏弱格局延续，预计短期碳酸锂走势上行依然乏力。

  周五夜盘沪铅主力止跌反弹，收盘15550元/吨，涨幅0.91%。LME铅低位震荡，收盘2023美元/吨，涨幅0.30%。国内供应端，部分原生铅冶炼厂提及12月中下旬或1月检修，但12月初仍以检修恢复为主，预计12月原生铅及再生铅产量均有所增长。成本端需持续关注废电瓶等原料供应及其价格对实际生产情况的影响。需求端，下游铅蓄市场消费表现一般，逢低备库积极较差，多数采购需求或将延迟至铅价企稳后，本周市场成交较差，观望情绪浓厚。库存端，周五SMM铅锭社会库存8.37万吨，较上周五增加0.68万吨，铅锭供需错配矛盾尚存，社库升至近一个月高位。整体来说，原生铅与再生铅供应预增，而铅消费表现欠佳，社库大增拖累铅价持续走弱。

  周五夜盘沪锌主力震荡走低，收盘20570元/吨，跌幅0.75%；LME锌重心继续下行，收盘2389.5美元/吨，跌幅0.69%。国内供应端，锌矿供需偏紧格局延续，锌矿加工费已落至偏低位置，国内炼厂生产利润受到压缩，叠加近期锌价重心仍有下移，湖南地区已有炼厂转亏，部分炼厂出现惜售情绪，关注冶炼厂排产动态。消费端，北方地区环保限产再起，锌下游板块开工均有不同程度的滑落。库存端，周五SMM锌锭社会库存8.23万吨，较上周五减少0.56万吨，锌价下跌吸引低位买盘，社库下降，预计下周进口锌锭流入补充，市场货量或有增加。综合看来，锌价下挫后带动现货交易氛围有所改善，但锌锭供应面整体维持宽松局面，沪锌缺乏上行动能。