近期在铝材行业内最炸开锅的事情就是铝价的凶猛上涨，天天在朋友圈里被刷屏，仅仅一个月的时间上涨2000元左右/吨，从2月4号到3月5号长江有色铝由15280元/吨上涨到17080元/吨，南海有色铝由15530上涨到17400。这个速度令人瞠目结舌，措手不及。

  2月铝价大幅飙涨，25日更是突破12月初创下的近9年历史高位，26日小幅下移，依旧为近9年第二历史高位。

  据了解根据中国国际铝业周新闻发布会上，中国有色金属工业协会指出，沪铝这轮价格增长主要有几个原因：

  春节期间，伦铝走强，一方面是由于美元指数回落，另一方面则是因为外盘库存在春节期间出现下降，另外，有必要注意一下的是，近期境外疫情出现缓和迹象，美国新增新冠确定诊出的病例数显著下降，全球经济复苏出现曙光，利好铝价。美国1.9万亿美元的疫情纾困计划叠加疫苗的有效推广使用，疫情向好，经济复苏预期强化，加之基建刺激政策预期，助推金属大行情的爆发。另一方面，通胀交易超预期爆发，大宗商品市场迎来强势上涨周期。

  国内方面，据调研，广东地区外来务工人员多，多数工人回家过年，只有非常少的一部分人员留在原地，加工公司预计在正月初十至正月十五之间开工。河南地区多数工人是本地人，影响开工率的因素主要是订单和资金。今年订单表现较好，未过机订单量高于往年；资金通过质押的方式部分解决，该地区生产相对往年开工情况优异。华东地区原地过年的务工人员比例相对其他区域高，春节假期过后，复工速度值得期待。

  行业人士透露，铝价上涨其中有原因主要在于物流瓶颈，且短期内这一问题没有办法解决。由于目前铝锭生产占比走低，虽然整体电解铝供给增加，但铝锭供给下滑。

  2021年1月，铝行业加权铝水比例为64.61%，较上月仅环比下降3.61%；也就是说铝锭月度环比增加量大体在12万吨，较往年同比下降18万吨左右。

  库存方面，目前社会库存小幅累库，节后为突破100万吨，符合市场预期；节后归来，厂区累库11.47-23.55万吨区间内，同比较小。据统计，截至2月18日，电解铝社会库存为90.1万吨，春节期间累库12.6万吨，无锡、南海及巩义地区贡献主要增量，去年同期电解铝社会库存为116.20吨，这表明电解铝供应速度不及需求速度，社会库存累计幅度不及去年，有助于铝价上涨。

  市场消息称内蒙古地区因未完成能耗“双控”目标将对耗能较高的电解铝实施产能控制；市场传言蒙东地区电解铝企业因2020年自治区整体能耗不达标，或有减产可能，据悉，锦联、霍煤等电解铝企业初步计划将以检修性质减产，整个蒙东地区影响年产能或在10万吨左右水平。

  国家统计局多个方面数据显示，2020年12月，我国电解铝产量为326.8万吨，环比增加2.70%,同比增加7.60%，同比增速比上年提高8.3个百分点。2020年1—12月，我国电解铝累计产量为3708万吨，同比增加4.90%，同比增速比上年提高5.8个百分点。生产所带来的成本方面，本周电解铝生产平均成本为13531.16元/吨，电解铝平均盈利2168.84元/吨，盈利水平较上周提高526.38元/吨。本周电解铝生产所带来的成本处于5年的最低位，电解铝盈利水平处于5年的最高位。虽然电解铝盈利处于高位，但是西南地区产能释放没有到达预期。整体看来，电解铝供应增速不及需求增速，铝市基本面偏多。

  综上所述，一方面，境外疫情有所放缓，伦铝走强，提振沪铝；另一方面，国内电解铝产能的释放速度不及需求恢复速度，导致社会库存累库没有到达预期。此外，今年我国“就地过年”倡议有望令下游企业快速复工复产，消费或呈现淡季不淡。